英国央行在中东冲突持续扰动的背景下选择观望，但政策转向信号愈发清晰。行长贝利表示，中东冲突“显著影响”了英国消费者物价指数的走势，央行的职责是防止冲击的影响变得根深蒂固。他预计，到年底通胀率将略高于3.5%。
4月30日，货币政策委员会以8比1的投票结果维持基准利率于3.75%不变，符合市场预期。但多名委员明确表示，若能源价格持续高企，不排除在近期会议上支持加息。决议公布前，油价已飙升至战时高位，逼近该行最悲观情景所设的每桶130美元关口，市场紧绷情绪进一步升温。
值得注意的是，由于伊朗局势带来的高度不确定性，英国央行此次罕见放弃了单一通胀中枢预测，转而依据能源价格走势及二次通胀效应的不同路径，呈现三种情景框架，且三种情景均指向利率需要进一步上调。
三大情景均指向加息，最坏结果需大幅收紧英国央行此次发布的三个通胀情景，为市场解读未来政策路径提供了重要参照。多名官员及行长贝利将中间情景视为最可能的基准情形：通胀将于年底前触顶于3.7%，伴随温和的二次效应。
然而，最悲观情景更令市场警觉。油价若维持在每桶130美元附近，通胀将于2027年初攀升至6.2%的高点，并在整个预测期内持续高于2%的目标。在此情景下，模型显示政策利率可能需要上调66至151个基点。贝利表示，他对这一结果“给予一定权重”。
三种情景均明确指向，在当前能源市场极度动荡的背景下，利率路径存在显著的上行风险。
通胀压力已现，下半年能源账单成关键变量中东冲突对英国通胀的推升效应已初步显现。受汽车燃油成本驱动，英国3月整体通胀率升至3.3%。
展望下半年，英国家庭能源价格上限将于7月迎来新一轮调整，预计电费和燃气费用将进一步上涨，2026年下半年通胀维持高位的压力难以消散。
与此同时，委员会指出，自中东冲突爆发以来金融条件的整体收紧、经济的低迷态势以及劳动力市场的走弱，将在一定程度上制约通胀上行空间。MPC维持现有措辞，表示若出现更令人担忧的通胀信号，将“随时准备采取行动”。
多名委员释放鹰派信号本次会议中，首席经济学家休·皮尔是唯一投票支持加息的委员，但鹰派阵营正在扩大。副行长戴夫·拉姆斯登和克莱尔·隆巴代利，以及外部委员梅根·格林和凯瑟琳·曼均发出信号，认为若能源价格未能迅速回落，金融条件可能需要进一步收紧。
行长贝利则将维持利率不变定性为在英国经济疲软背景下的“合理立场”，同时表示，若能源供应持续遭受实质性干扰，利率可能需要上调。
利率决议公布前，市场已充分定价英国央行今年将累计加息三次、每次25个基点，首次加息最早可能在6月落地。
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